हेज फंड स्ट्रॅटेजीज: ग्लोबल इन्व्हेस्टर्ससाठी ॲब्सोल्यूट रिटर्न इन्व्हेस्टमेंट टेक्निक्समध्ये प्राविण्य मिळवणे

ग्लोबल फायनान्सच्या गुंतागुंतीच्या आणि गतिशील जगात, गुंतवणूकदार सातत्याने अशा स्ट्रॅटेजीज शोधत असतात ज्या व्यापक बाजाराच्या कामगिरीची पर्वा न करता सातत्यपूर्ण, सकारात्मक परतावा देऊ शकतील. ॲब्सोल्यूट रिटर्नचा हा शोध अनेक हेज फंड स्ट्रॅटेजीजचा आधारस्तंभ आहे. पारंपरिक गुंतवणुकींप्रमाणे जे बेंचमार्क इंडेक्सपेक्षा (रिलेटिव्ह रिटर्न) जास्त कामगिरी करण्याचे ध्येय ठेवतात, ॲब्सोल्यूट रिटर्न स्ट्रॅटेजीज बाजारात तेजी असो वा मंदी, कोणत्याही परिस्थितीत नफा मिळविण्यावर लक्ष केंद्रित करतात.

हा सर्वसमावेशक मार्गदर्शक हेज फंडांद्वारे वापरल्या जाणाऱ्या ॲब्सोल्यूट रिटर्न इन्व्हेस्टिंगच्या मुख्य तत्त्वांमध्ये डोकावतो. आपण विविध लोकप्रिय स्ट्रॅटेजीज, त्यांचे अंतर्गत कार्यप्रणाली, अंतर्भूत धोके आणि ग्लोबल इन्व्हेस्टर बेससाठी संभाव्य फायदे शोधू. वाढत्या परस्पर जोडलेल्या आणि अप्रत्याशित आर्थिक परिस्थितीत पोर्टफोलिओची लवचिकता वाढविण्यासाठी आणि आर्थिक उद्दिष्ट्ये साधण्यासाठी या तंत्रज्ञानाची समज महत्त्वपूर्ण आहे.

ॲब्सोल्यूट रिटर्न म्हणजे काय?

मूलतः, ॲब्सोल्यूट रिटर्न स्ट्रॅटेजीचे उद्दिष्ट एका विशिष्ट कालावधीत सकारात्मक परतावा निर्माण करणे आहे, ज्याचा इक्विटी आणि बॉन्ड्स सारख्या पारंपरिक मालमत्ता वर्गांशी कमी संबंध असतो. मुख्य उद्दिष्ट भांडवल वाढीसह भांडवल जतन करणे हे आहे. याचा अर्थ असा की वाढ अपेक्षित असली तरी, मोठ्या घसरणीपासून भांडवल संरक्षित करणे तितकेच, किंबहुना अधिक महत्त्वाचे आहे.

ॲब्सोल्यूट रिटर्न स्ट्रॅटेजींची मुख्य वैशिष्ट्ये:

• बाजाराच्या दिशेपासून स्वातंत्र्य: बाजारात तेजी असो वा मंदी, या स्ट्रॅटेजीतून नफा कमावण्यासाठी ती तयार केली जाते.
• जोखीम व्यवस्थापन फोकस: मालमत्ता वर्ग, भूगोल आणि स्ट्रॅटेजींमध्ये विविधीकरणाचा समावेश असलेले अत्याधुनिक जोखीम व्यवस्थापन अविभाज्य आहे.
• डेरिव्हेटिव्ह्ज आणि लिव्हरेजचा वापर: अनेक ॲब्सोल्यूट रिटर्न स्ट्रॅटेजीज परतावा वाढविण्यासाठी किंवा जोखीम व्यवस्थापित करण्यासाठी आर्थिक डेरिव्हेटिव्ह्ज (ऑप्शन्स, फ्युचर्स, स्वॅप्स) आणि लिव्हरेजचा वापर करतात, जरी यामुळे गुंतागुंत वाढते.
• सक्रिय व्यवस्थापन: या स्ट्रॅटेजीज फंड व्यवस्थापकांच्या कौशल्य आणि अनुभवावर खूप अवलंबून असतात.

ग्लोबल इन्व्हेस्टर्ससाठी, या स्ट्रॅटेजींच्या बारकावे समजून घेणे विशेषतः मौल्यवान ठरू शकते. विविध प्रदेश आणि अर्थव्यवस्था अद्वितीय आर्थिक चक्र आणि बाजारातील हालचाली अनुभवतात. ॲब्सोल्यूट रिटर्न दृष्टिकोन प्रादेशिक अस्थिरतेपासून काही प्रमाणात संरक्षण प्रदान करू शकतात, ज्यामुळे संपत्ती संचयनाचा अधिक स्थिर मार्ग मिळतो.

प्रमुख ॲब्सोल्यूट रिटर्न हेज फंड स्ट्रॅटेजीज

हेज फंड ॲब्सोल्यूट रिटर्न साध्य करण्यासाठी विविध प्रकारच्या स्ट्रॅटेजीज वापरतात. विशिष्ट कार्यपद्धती अत्यंत मालकीच्या आणि गुंतागुंतीच्या असू शकतात, तरीही अनेक व्यापक श्रेणी व्यापकपणे ओळखल्या जातात:

१. इक्विटी हेज (लाँग/शॉर्ट इक्विटी)

ही सर्वात सामान्य आणि दीर्घकाळ चालणारी हेज फंड स्ट्रॅटेजी आहे. इक्विटी हेज व्यवस्थापक सार्वजनिकरित्या ट्रेड केलेल्या इक्विटीमध्ये लाँग आणि शॉर्ट दोन्ही पोझिशन्स घेतात.

• लाँग पोझिशन्स: व्यवस्थापक अशा शेअर्सना खरेदी करतात ज्यांचे मूल्य वाढेल असे त्यांना वाटते.
• शॉर्ट पोझिशन्स: व्यवस्थापक शेअर्स उधार घेतात आणि ते विकतात, त्यांना नंतर कमी किमतीत परत खरेदी करून कर्जदात्याला परत करण्याची अपेक्षा असते, त्यातील फरक स्वतःकडे ठेवतात.

याचा उद्देश लाँग बुक आणि शॉर्ट बुकच्या कामगिरीमधील फरक मिळवणे हा आहे. हेजिंगद्वारे, व्यवस्थापक एकूण बाजारातील एक्सपोजर (बीटा) कमी करण्याचा आणि स्टॉक-विशिष्ट (अल्फा) संधींवर लक्ष केंद्रित करण्याचा प्रयत्न करतात. नेट एक्सपोजरची (लाँग पोझिशन्स वजा शॉर्ट पोझिशन्स) पातळी लक्षणीयरीत्या बदलू शकते, मार्केट-न्यूट्रल (नेट शून्य एक्सपोजर) पासून ते नेट लाँग किंवा नेट शॉर्टपर्यंत.

उदाहरण: एका फंड व्यवस्थापकाने टेक्नॉलॉजी सेक्टरमधील एका ग्रोथ कंपनीची ओळख पटवली आहे, जी त्यांच्या मते चांगली कामगिरी करेल (लाँग पोझिशन). त्याच वेळी, त्यांनी त्याच सेक्टरमधील एका ओव्हरव्हॅल्यूड कंपनीची ओळख पटवली आहे जी नियामक आव्हानांना सामोरे जात आहे आणि तिला शॉर्ट केले आहे. जर लाँग पोझिशनमध्ये ५% वाढ झाली आणि शॉर्ट पोझिशनमध्ये ३% घट झाली, तर या दोन ट्रेड्सवर नेट नफा ८% असेल (खर्च आणि वित्तपुरवठा करण्यापूर्वी).

ग्लोबल प्रासंगिकता: ही स्ट्रॅटेजी विविध ग्लोबल इक्विटी मार्केटमध्ये लागू केली जाऊ शकते. व्यवस्थापक उदयोन्मुख बाजारपेठेतील कमी मूल्यांकनाच्या कंपन्यांमध्ये लाँग पोझिशन्स घेऊन आणि विकसित बाजारपेठेतील ओव्हरव्हॅल्यूड कंपन्यांना शॉर्ट करून पोर्टफोलिओ तयार करू शकतात, किंवा उलट, त्यांच्या संशोधन आणि ग्लोबल सेक्टर ट्रेंडच्या दृष्टिकोननुसार.

२. ग्लोबल मॅक्रो

ग्लोबल मॅक्रो फंड देश, चलन, व्याज दर, कमोडिटीज आणि इक्विटी मार्केटमधील प्रमुख मॅक्रोइकॉनॉमिक ट्रेंडच्या दिशेवर बेट लावतात. या स्ट्रॅटेजी व्यापक आहेत आणि यामध्ये चलन, सरकारी बॉण्ड्स, स्टॉक इंडेक्स आणि कमोडिटीजसह अनेक प्रकारच्या साधनांचा समावेश असू शकतो.

• टॉप-डाउन दृष्टिकोन: व्यवस्थापक गुंतवणुकीचे सिद्धांत तयार करण्यासाठी ग्लोबल आर्थिक डेटा, राजकीय घटना आणि सेंट्रल बँकेच्या धोरणांचे विश्लेषण करतात.
• विविध बेट्स: एकाच वेळी अनेक मालमत्ता वर्ग आणि भौगोलिक प्रदेशांमध्ये पोझिशन्स घेतल्या जाऊ शकतात.
• फ्युचर्स आणि ऑप्शन्सचा वापर: या साधनांचा वापर अनेकदा त्यांच्या लिव्हरेजसाठी आणि किंमतीतील हालचालींबद्दल दृष्टिकोन व्यक्त करण्याच्या क्षमतेसाठी केला जातो.

उदाहरण: एका ग्लोबल मॅक्रो व्यवस्थापकाला अपेक्षित असू शकते की एक विशिष्ट सेंट्रल बँक बाजाराच्या अपेक्षेपेक्षा अधिक आक्रमकपणे व्याजदर वाढवेल. ते त्या देशाच्या सरकारी बॉण्ड्सना शॉर्ट करून (कारण व्याजदर वाढल्याने बॉण्डच्या किमती कमी होतात) आणि त्या देशाच्या चलनामध्ये लाँग पोझिशन घेऊन हा दृष्टिकोन व्यक्त करू शकतात.

ग्लोबल प्रासंगिकता: ही स्ट्रॅटेजी स्वाभाविकपणे ग्लोबल आहे. व्यवस्थापकांना जगभरातील विविध आर्थिक परिस्थिती, नियामक वातावरण आणि राजकीय लँडस्केपची सखोल माहिती असणे आवश्यक आहे. उदाहरणार्थ, युरोपियन सेंट्रल बँक आणि यूएस फेडरल रिझर्व्हमधील भिन्न मौद्रिक धोरणांमधून व्यवस्थापक नफा मिळवू शकतो.

३. इव्हेंट-ड्रिव्हन

इव्हेंट-ड्रिव्हन स्ट्रॅटेजीज विशिष्ट कॉर्पोरेट इव्हेंट्सच्या अपेक्षित परिणामातून नफा मिळवण्याचा प्रयत्न करतात. या इव्हेंट्समध्ये विलीनीकरण आणि अधिग्रहण, दिवाळखोरी, पुनर्रचना, स्पिन-ऑफ किंवा इतर महत्त्वपूर्ण कॉर्पोरेट कृती समाविष्ट असू शकतात.

• विलिनीकरण आर्बिट्राज: एखाद्या अधिग्रहण डीलमध्ये लक्ष्य कंपनीच्या शेअर्सना खरेदी करणे आणि अधिग्रहक कंपनीच्या शेअर्सना शॉर्ट करणे. नफा म्हणजे डीलची किंमत आणि ट्रेडच्या वेळी बाजारातील किंमत यामधील फरक.
• डिस्ट्रेस्ड सिक्युरिटीज: आर्थिक अडचणीत किंवा दिवाळखोरीत असलेल्या कंपन्यांच्या कर्ज किंवा इक्विटीमध्ये गुंतवणूक करणे, यशस्वी पुनर्रचना किंवा पुनरुज्जीवनातून नफा मिळवण्याचे ध्येय ठेवणे.
• ॲक्टिव्हिस्ट गुंतवणूक: कमी कामगिरी करणाऱ्या कंपन्यांमध्ये महत्त्वपूर्ण हिस्सेदारी घेणे आणि मूल्य वाढवण्यासाठी व्यवस्थापनाशी सक्रियपणे संवाद साधणे.

उदाहरण: विलीनीकरणामध्ये, कंपनी 'अ' कंपनी 'ब' ला प्रति शेअर $१०० ला विकण्यास सहमत होते. डील बंद होण्यापूर्वी, कंपनी 'ब' चे शेअर्स $९८ ला ट्रेड करतात. विलनीकरणात भाग घेणारा आर्बिट्राझर $९८ ला कंपनी 'ब' चे शेअर्स खरेदी करतो आणि अधिग्रहक कंपनीच्या शेअरच्या किमतीतील बदलांपासून बचाव करण्यासाठी कंपनी 'अ' चे शेअर्स शॉर्ट करू शकतो. जर डील अपेक्षेप्रमाणे बंद झाली, तर आर्बिट्राझर $२ च्या फरकावर नफा मिळवतो.

ग्लोबल प्रासंगिकता: कॉर्पोरेट क्रियाकलाप हे एक ग्लोबल फेनोमेनन आहे. इव्हेंट-ड्रिव्हन फंड जगभरातील विलीनीकरण आणि अधिग्रहण, पुनर्रचना आणि इतर कॉर्पोरेट इव्हेंट्सचा फायदा घेऊ शकतात, ज्यासाठी स्थानिक कायदेशीर आणि आर्थिक चौकटींचे योग्य परिश्रम आवश्यक आहेत.

४. मॅनेज्ड फ्युचर्स (कमोडिटी ट्रेडिंग ॲडव्हायझर्स - सीटीए)

मॅनेज्ड फ्युचर्स फंड, जे अनेकदा कमोडिटी ट्रेडिंग ॲडव्हायझर्स (सीटीए) द्वारे चालवले जातात, सामान्यतः कमोडिटीज (कृषी, ऊर्जा, धातू), चलन, इक्विटी आणि फिक्स्ड इन्कमसह विविध ग्लोबल मार्केटमध्ये लिक्विड फ्युचर्स आणि ऑप्शन्स कॉन्ट्रॅक्ट्स ट्रेड करतात.

• ट्रेंड फॉलोईंग: सर्वात सामान्य सीटीए स्ट्रॅटेजीमध्ये फायनान्शियल मार्केटमधील किंमतींच्या ट्रेंडची ओळख पटवणे आणि त्यांचे अनुसरण करणे समाविष्ट आहे. जर किंमत वाढत असेल, तर ते खरेदी करतात; जर ती कमी होत असेल, तर ते शॉर्ट सेल करतात.
• सिस्टिमॅटिक दृष्टिकोन: या स्ट्रॅटेजीज अनेकदा सिस्टिमॅटिक असतात, ज्या मानवी निर्णयाऐवजी क्वांटिटेटिव्ह मॉडेल्स आणि अल्गोरिदमद्वारे चालवल्या जातात.
• विविधीकरण फायदे: ऐतिहासिकदृष्ट्या, मॅनेज्ड फ्युचर्सने पारंपरिक मालमत्ता वर्गांशी कमी सहसंबंध दर्शविला आहे, ज्यामुळे ते विविधीकरणासाठी मौल्यवान ठरतात.

उदाहरण: एक सीटीए क्रूड ऑइलच्या किमतींमध्ये सतत वाढता ट्रेंड अनुभवू शकतो. त्यांचे सिस्टिमॅटिक मॉडेल क्रूड ऑइल फ्युचर्ससाठी खरेदी सिग्नल ट्रिगर करेल. जर ट्रेंड सुरू राहिला, तर त्यांना नफा होईल. जर ट्रेंड उलटला, तर त्यांचे स्टॉप-लॉस ऑर्डर संभाव्य नुकसान मर्यादित करतील.

ग्लोबल प्रासंगिकता: सीटीए ग्लोबल स्तरावर ट्रेड करतात, उत्तर अमेरिका, युरोप, आशिया आणि उदयोन्मुख अर्थव्यवस्थांमधील ट्रेंडचा फायदा घेतात. त्यांची सिस्टिमॅटिक प्रकृती त्यांना ग्लोबल मार्केट डेटाची कार्यक्षमतेने प्रक्रिया करण्यास अनुमती देते.

५. रिलेटिव्ह व्हॅल्यू आर्बिट्राज

रिलेटिव्ह व्हॅल्यू (आरव्ही) स्ट्रॅटेजीज संबंधित फायनान्शियल साधनांमधील चुकीच्या किंमतींमधून नफा मिळवण्याचा प्रयत्न करतात. या स्ट्रॅटेजीजमध्ये सामान्यतः दिशात्मक बाजारातील जोखीम कमी करण्यासाठी ऑफसेटिंग पोझिशन्स घेणे समाविष्ट असते.

• फिक्स्ड इन्कम आर्बिट्राज: वेगवेगळ्या फिक्स्ड-इन्कम सिक्युरिटीजमधील लहान किंमतीतील तफावत शोधणे, जसे की वेगवेगळ्या मॅच्युरिटीजचे सरकारी बॉण्ड्स किंवा कॉर्पोरेट बॉण्ड्स आणि त्यांचे अंतर्निहित क्रेडिट डेरिव्हेटिव्ह्ज.
• कन्व्हर्टिबल आर्बिट्राज: एकाच वेळी कन्व्हर्टिबल बॉण्ड खरेदी करणे आणि जारीकर्त्याच्या स्टॉकला शॉर्ट करणे. ध्येय हे अंतर्भूत ऑप्शनमधील चुकीची किंमत मिळवणे हे आहे.
• इंडेक्स आर्बिट्राज: इक्विटी इंडेक्स आणि त्याच्या घटक शेअर्समधील किंमतीतील तफावत शोधणे, अनेकदा फ्युचर्स कॉन्ट्रॅक्ट्सचा वापर करून.

उदाहरण: जर एखाद्या कंपनीचा कन्व्हर्टिबल बॉण्ड त्याच्या अंतर्निहित स्टॉक आणि रूपांतरण ऑप्शनच्या मूल्याच्या तुलनेत सवलतीत ट्रेड करत असेल, तर कन्व्हर्टिबल आर्बिट्राझर बॉण्ड खरेदी करेल आणि स्टॉक शॉर्ट करेल. ही स्ट्रॅटेजी व्याजदर बदल, अस्थिरता आणि क्रेडिट स्प्रेड्ससाठी संवेदनशील असते.

ग्लोबल प्रासंगिकता: आर्बिट्राज संधी सर्व विकसित आणि अनेक उदयोन्मुख बाजारपेठेत अस्तित्वात आहेत. आरव्ही स्ट्रॅटेजीजला कार्यक्षमतेने ट्रेड अंमलात आणण्यासाठी आणि लिव्हरेज आणि लहान नफ्याच्या मार्जिनच्या अंतर्भूत जोखमींचे व्यवस्थापन करण्यासाठी अत्याधुनिक ट्रेडिंग पायाभूत सुविधा आणि जोखीम व्यवस्थापन आवश्यक आहे.

६. कन्व्हर्टिबल बॉण्ड आर्बिट्राज

रिलेटिव्ह व्हॅल्यू स्ट्रॅटेजीचा एक विशिष्ट प्रकार, कन्व्हर्टिबल बॉण्ड आर्बिट्राजमध्ये कमी मूल्यांकनाचा कन्व्हर्टिबल सिक्युरिटी खरेदी करणे आणि जारीकर्त्याच्या कॉमन स्टॉकला शॉर्ट करणे समाविष्ट आहे. ध्येय हे रूपांतरण ऑप्शन किंवा बॉण्डच्या अंतर्भूत अस्थिरतेतील चुकीच्या किंमतीतून नफा मिळवणे हे आहे.

• न्यूट्रल पोझिशनिंग: डेल्टा-न्यूट्रल असण्याचे ध्येय ठेवते, म्हणजे एकूण पोझिशनची अंतर्निहित स्टॉकच्या किमतीतील हालचालींप्रती संवेदनशीलता जवळजवळ शून्य असते.
• अस्थिरता संवेदनशीलता: निहित अस्थिरतेतील बदल आणि ऑप्शनच्या टाइम डीके (time decay) मधून नफा मिळवते.
• क्रेडिट जोखीम: ही स्ट्रॅटेजी जारीकर्त्या कंपनीच्या क्रेडिट योग्यतेस सामोरे जाते.

उदाहरण: एक कंपनी कन्व्हर्टिबल बॉण्ड्स जारी करते. बाजारपेठ या बॉण्ड्सना कॉमन स्टॉकमध्ये रूपांतरित करण्याच्या ऑप्शनचे चुकीचे मूल्यांकन करू शकते. एक कन्व्हर्टिबल आर्बिट्राझर कन्व्हर्टिबल बॉण्ड खरेदी करतो आणि कंपनीच्या कॉमन स्टॉकला शॉर्ट सेल करतो. जर कन्व्हर्टिबल बॉण्डचे मूल्यांकन कमी केले असेल, तर नफा त्याच्या अंतिम योग्य मूल्याकडे दुरुस्तीतून किंवा स्टॉक एक्सपोजरच्या हेजिंगमधून येतो.

ग्लोबल प्रासंगिकता: कन्व्हर्टिबल बॉण्ड्स जगभरातील कंपन्यांद्वारे जारी केले जातात, ज्यामुळे विविध प्रदेश आणि उद्योगांमध्ये संधी मिळतात. स्थानिक इक्विटी मार्केट आणि बॉण्ड जारी करण्याच्या पद्धती समजून घेणे महत्त्वाचे आहे.

७. उदयोन्मुख बाजारपेठ स्ट्रॅटेजीज

जरी ही एकच स्ट्रॅटेजी प्रकार नसली तरी, अनेक हेज फंड उदयोन्मुख बाजारपेठेत विशेषीकरण करतात किंवा त्यांच्या पोर्टफोलिओचे महत्त्वपूर्ण भाग वाटप करतात. या स्ट्रॅटेजीज स्पेक्ट्रममध्ये (लाँग/शॉर्ट, मॅक्रो, इव्हेंट-ड्रिव्हन) लागू केल्या जाऊ शकतात, परंतु विकसनशील अर्थव्यवस्थांमध्ये असलेल्या अद्वितीय संधी आणि जोखमींवर लक्ष केंद्रित करतात.

• उच्च वाढ क्षमता: उदयोन्मुख बाजारपेठेत अनेकदा उच्च आर्थिक वाढ दर दिसून येतात.
• अधिक अस्थिरता: या बाजारपेठा राजकीय अस्थिरता, चलन चढउतार आणि कमी विकसित नियामक चौकटींमुळे लक्षणीयरीत्या अधिक अस्थिर असू शकतात.
• माहिती विषमता: अकार्यक्षमता आणि कमी प्रसारित माहितीमुळे संधी निर्माण होऊ शकतात.

उदाहरण: एक लाँग/शॉर्ट इक्विटी व्यवस्थापक भारतात एक कमी मूल्यांकनाची टेक्नॉलॉजी कंपनी ओळखू शकतो ज्याचे वाढीचे चांगले भविष्य आहे (लाँग) आणि त्याच वेळी ब्राझीलमधील एका ओव्हरव्हॅल्यूड ग्राहक उत्पादने कंपनीला शॉर्ट करू शकतो जी आयात निर्बंधांना सामोरे जात आहे (शॉर्ट). व्यवस्थापकाला वेगवेगळ्या नियामक वातावरणात, चलन जोखमीत आणि स्थानिक बाजारातील गतिशीलतेत नेव्हिगेट करावे लागेल.

ग्लोबल प्रासंगिकता: ही स्ट्रॅटेजी स्वाभाविकपणे ग्लोबल आहे, जी आशिया, लॅटिन अमेरिका, पूर्व युरोप आणि आफ्रिका यांसारख्या विशिष्ट प्रदेशांवर लक्ष केंद्रित करते. यशामध्ये स्थानिक आर्थिक, राजकीय आणि सांस्कृतिक संदर्भांचे विशेष ज्ञान आवश्यक आहे.

ॲब्सोल्यूट रिटर्न स्ट्रॅटेजींशी संबंधित धोके

ॲब्सोल्यूट रिटर्न स्ट्रॅटेजीज सातत्यतेचे ध्येय ठेवत असल्या तरी, त्या जोखीममुक्त नाहीत. गुंतवणूकदारांनी संभाव्य धोके समजून घेणे आवश्यक आहे:

• लिव्हरेज जोखीम: अनेक स्ट्रॅटेजीज परतावा वाढविण्यासाठी लिव्हरेज वापरतात. यामुळे नफा वाढू शकतो, परंतु तो तोटा देखील वाढवतो. एक छोटी प्रतिकूल हालचाल महत्त्वपूर्ण भांडवली क्षय होऊ शकते.
• लिक्विडिटी जोखीम: काही अंतर्निहित मालमत्ता लिक्विड नसलेल्या असू शकतात, ज्यामुळे विशेषतः बाजारातील तणावाच्या काळात, किंमतींवर परिणाम न करता पोझिशन्समध्ये प्रवेश करणे किंवा बाहेर पडणे कठीण होते.
• काउंटरपार्टी जोखीम: डेरिव्हेटिव्ह्ज वापरताना किंवा प्राइम ब्रोकरेज सेवांमध्ये सहभागी होताना, करारातील दुसरी पार्टी डिफॉल्ट करू शकते असा धोका असतो.
• ऑपरेशनल जोखीम: यात ट्रेडिंग सिस्टम, अनुपालन, लेखा आणि व्यवस्थापनाशी संबंधित धोके समाविष्ट आहेत. या क्षेत्रांतील अपयशामुळे मोठे नुकसान होऊ शकते.
• व्यवस्थापक जोखीम: अनेक ॲब्सोल्यूट रिटर्न स्ट्रॅटेजीजचे यश फंड व्यवस्थापकाचे कौशल्य, निर्णय आणि सचोटीवर खूप अवलंबून असते. खराब निर्णय किंवा फसवणूक हानिकारक असू शकते.
• गुंतागुंत जोखीम: काही स्ट्रॅटेजीजची गुंतागुंतीची प्रकृती त्यांना पूर्णपणे समजणे कठीण बनवू शकते, ज्यामुळे अनपेक्षित परिणाम होऊ शकतात.
• बाजार घसरणी: बाजाराच्या दिशेपासून स्वतंत्र असण्यासाठी डिझाइन केलेले असले तरी, अत्यंत बाजारातील घटना कधीकधी सहसंबंध वाढवू शकतात, ज्यामुळे विविध स्ट्रॅटेजीजमध्ये एकाच वेळी अनपेक्षित नुकसान होऊ शकते.

ॲब्सोल्यूट रिटर्नसाठी हेज फंडांचे मूल्यांकन

ॲब्सोल्यूट रिटर्न स्ट्रॅटेजीज वापरणाऱ्या हेज फंडांचा विचार करणाऱ्या ग्लोबल इन्व्हेस्टर्ससाठी, काळजीपूर्वक योग्य परिश्रम करणे अत्यंत महत्त्वाचे आहे. विचारात घेण्यासारखे मुख्य घटक येथे आहेत:

• गुंतवणूक धोरण स्पष्टता: फंड आपल्या धोरणाचे, लक्ष्य परताव्याचे आणि जोखीम पॅरामीटर्सचे स्पष्टपणे वर्णन करतो का?
• व्यवस्थापक अनुभव आणि ट्रॅक रेकॉर्ड: व्यवस्थापकाचा अनुभव, विशेषतः विविध बाजारांतील चक्रांमधून तपासा. कामगिरी आणि जोखीम व्यवस्थापनात सातत्य शोधा.
• जोखीम व्यवस्थापन चौकट: फंडाचे जोखीम नियंत्रणे किती मजबूत आहेत? ते सक्रियपणे व्यवस्थापित आणि स्ट्रेस-टेस्ट केलेले आहेत का?
• ऑपरेशनल ड्यू डिलिजन्स: फंडच्या पायाभूत सुविधांचे मूल्यांकन करा, ज्यात प्रशासक, ऑडिटर आणि प्राइम ब्रोकर्सचा समावेश आहे.
• फी आणि खर्च: हेज फंडांमध्ये सामान्यतः व्यवस्थापन शुल्क (उदा. मालमत्तेवर २%) आणि प्रोत्साहन शुल्क (उदा. नफ्यावर २०%, अनेकदा हर्डल रेट आणि हाय-वॉटर मार्कसह) असते. हे निव्वळ परताव्यावर कसे परिणाम करतात हे समजून घ्या.
• लिक्विडिटी अटी: लॉक-अप कालावधी, रेडेंप्शन सूचना कालावधी आणि पैसे काढण्यास प्रतिबंध करू शकणारे कोणतेही गेट्स समजून घ्या.
• पारदर्शकता: फंड आपल्या होल्डिंग्स आणि धोरणाबद्दल किती पारदर्शक आहे?

ग्लोबल इन्व्हेस्टर विचार:

• चलन एक्सपोजर: जर फंड विविध चलनांमध्ये गुंतवणूक करत असेल, तर चलन चढउतार कसे व्यवस्थापित केले जातात आणि हेज केले जातात हे समजून घ्या.
• नियामक वातावरण: फंडाच्या डोमिसाईलमध्ये आणि ते ट्रेड करत असलेल्या मार्केटमध्ये लागू असलेल्या नियामक चौकटीबद्दल जागरूक रहा.
• कर परिणाम: फंडातील गुंतवणूक, फंडच्या डोमिसाईलमध्ये आणि तुमच्या स्वतःच्या अधिकारक्षेत्रात, दोन्हीमध्ये कर परिणाम समजून घ्या.

निष्कर्ष: ग्लोबल पोर्टफोलिओमध्ये ॲब्सोल्यूट रिटर्नची भूमिका

बाजारातील अस्थिरता नेव्हिगेट करू इच्छिणाऱ्या आणि सातत्यपूर्ण वाढ साधू इच्छिणाऱ्या ग्लोबल इन्व्हेस्टर्ससाठी, हेज फंड्सद्वारे प्रॅक्टिस केल्या जाणाऱ्या ॲब्सोल्यूट रिटर्न स्ट्रॅटेजीज अत्याधुनिक साधने देतात. बाजाराच्या दिशेची पर्वा न करता सकारात्मक परतावा मिळवण्याचे ध्येय ठेवून, या स्ट्रॅटेजीज मौल्यवान विविधीकरण आणि भांडवल संवर्धन फायदे प्रदान करू शकतात.

तथापि, गुंतागुंत, लिव्हरेजची क्षमता आणि व्यवस्थापकाच्या कौशल्यावर अवलंबित्व यामुळे कठोर योग्य परिश्रम आवश्यक आहेत. माहितीपूर्ण ग्लोबल इन्व्हेस्टरसाठी, लाँग/शॉर्ट इक्विटी, ग्लोबल मॅक्रो, इव्हेंट-ड्रिव्हन, मॅनेज्ड फ्युचर्स आणि रिलेटिव्ह व्हॅल्यू आर्बिट्राज यांसारख्या स्ट्रॅटेजीजच्या बारकावे समजून घेणे अधिक लवचिक आणि संभाव्यतः अधिक फायदेशीर गुंतवणूक पोर्टफोलिओकडे नेऊ शकते. ग्लोबल आर्थिक लँडस्केप विकसित होत असताना, स्थिर संपत्ती निर्मितीचे लक्ष्य ठेवणाऱ्यांसाठी ॲब्सोल्यूट रिटर्नचा शोध एक आकर्षक उद्दिष्ट राहतो.

अस्वीकरण: हा लेख केवळ माहितीसाठी आहे आणि गुंतवणूक सल्ला मानला जाऊ नये. हेज फंडात गुंतवणूक केल्याने गुंतवणुकीच्या मुख्य रकमेच्या संभाव्य नुकसानासह महत्त्वपूर्ण धोके समाविष्ट आहेत. गुंतवणूकदारांनी कोणतीही गुंतवणूक निर्णय घेण्यापूर्वी पात्र आर्थिक आणि कायदेशीर सल्लागारांशी सल्लामसलत केली पाहिजे.